人民币突然大反攻，升破7.17元！

5月26日早间，在岸、离岸人民币(rénmínbì)对(duì)美元汇率双双大涨，升破7.17元。

Wind数据显示，截至9:45，离岸(líàn)人民币对美元汇率报7.1664元，较前收盘价上涨58个基点(jīdiǎn)；盘中最高(zuìgāo)报7.1648元，创2024年12月以来新高。

在岸银行间外汇市场上，人民币对美元汇率(měiyuánhuìlǜ)同样大涨。Wind数据显示，截至9:50，在岸人民币对美元汇率报7.1680元，较前收盘价涨215个基点(jīdiǎn)，盘中(pánzhōng)最高报7.1676元。

中金公司研究报告显示，若市场对美国财政赤字担忧继续发酵，人民币(rénmínbì)汇率将继续受益于偏弱的(de)美元支持，短期内或将保持温和偏强的走势(zǒushì)。

面对(miànduì)关税不确定性，美国经济笼罩在滞胀阴霾下，9月前(qián)美联储或不会下调利率。

纽约联储主席威廉姆斯表示，政策制定者可能需要数月时间才能对经济前景有更好了解。“我们不可能在六月份就明白这里发生(fāshēng)了什么，七月份也不会。这将是一个收集(shōují)数据(shùjù)、获得更清晰图景并(bìng)观察事态发展的过程。”美联储接下来三次(sāncì)会议将分别于6月、7月和9月举行。

与此呼应的(de)是(shì)，亚特兰大(yàtèlándà)联储主席Raphael Bostic强调了对通胀的担忧，认为可能(kěnéng)需要等待三到六个月才能看清局势将如何演变，今年可能只降息一次。“鉴于我(wǒ)们两大使命的轨迹，我对通胀方面感到非常担忧，主要是因为我们看到预期正以令人担忧的方式变化。”

渣打中国财富方案(fāngàn)部首席投资策略师王昕杰对(duì)记者表示(biǎoshì)，投资者对降息的预期开始回落。目前市场预期美联储今年将降息2次，但都聚集在下半年，未来就业和通胀数据尤为重要，如果就业数据或通胀数据没有大幅下滑，上半年降息的概率(gàilǜ)不高。

摩根大通CEO杰米(jiémǐ)·戴蒙提醒，特朗普政府关税的全面影响尚未显现，即使按照(ànzhào)目前的水平，关税也“相当高”。他进一步(jìnyíbù)警告称，关税带来诸多风险，滞胀的发生概率“可能是市场预期的两倍”。

需要警惕的是，即使在最近一轮下调后，关税(guānshuì)仍然很(hěn)高(gāo)，这对美国企业不是个好消息。方德证券首席分析师张弛对记者表示，关税肯定会对企业盈利产生冲击，目前(mùqián)标普500指数成分股约30%—40%的营收来自于海外，10%的关税可能会对整体盈利带来3%的负面拖累，短期内(duǎnqīnèi)盈利确实有一定的压力。

在滞胀阴霾的冲击下(xià)，戴蒙警告称，市场目前对标普(biāopǔ)500指数成分股的盈利预期过于乐观。他预计(yùjì)，随着企业在不确定性下削减或撤回业绩指引，这些盈利预测将进一步下降。“年初大家预测的盈利增长是12%左右，而六个月后可能会降到0%。一旦盈利预期下调(xiàdiào)，市盈率也会下降，股价自然会受到(shòudào)影响。”

摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett也提醒，由于美国大型上市公司收入增长放缓和获利(huòlì)动能减弱，美国股市(měiguógǔshì)从上个月的大跌中(zhōng)强劲反弹的势头即将“熄火”。

来源：21世纪经济报道 中国(zhōngguó)证券报